Entain overweegt verkoop van activiteiten in Centraal- en Oost-Europa nu de belastingkosten in het VK stijgen

Hogere belastingen in het VK zorgen voor nieuwe uitdagingen

Entain bevindt zich in een moeilijke situatie na recente belastingwijzigingen in het Verenigd Koninkrijk. Volgens het bedrijf zouden de nieuwe maatregelen de jaarlijkse kosten met ongeveer 200 miljoen pond kunnen doen stijgen. Dat cijfer heeft de aandacht van beleggers getrokken. Het heeft ook vragen opgeroepen over hoe de groep van plan is de winst te beschermen.

Het management lijkt nu verschillende opties te overwegen. Eén mogelijkheid springt eruit: de verkoop van de activiteiten in Centraal- en Oost-Europa. Deze stap zou een ingrijpende verandering voor het bedrijf betekenen. Toch zou het kunnen helpen om een deel van de verwachte belastingdruk te compenseren.

Een bedrijf opgebouwd door grote overnames

Het bedrijf ging een joint venture aan met EMMA Capital na de overname van de Kroatische bookmaker SuperSport in 2022. Een jaar later breidde het bedrijf zich verder uit. In 2023 nam Entain STS over, een van de grootste gokexploitanten van Polen. Het bedrijf betaalde 750 miljoen pond voor die overname.

Samen hebben deze bedrijven de positie van Entain in verschillende groeimarkten versterkt. Belangrijke ontwikkelingen waren onder meer:

• Overname van SuperSport in 2022.

• Oprichting van een joint venture met EMMA Capital.

• De aankoop van STS voor 750 miljoen pond in 2023.

• Uitbreiding in Midden- en Oost-Europa.

Vroege gesprekken roepen vragen op

Volgens berichten zou Entain zijn belang aan EMMA Capital kunnen verkopen. De besprekingen lijken zich echter nog in een vroeg stadium te bevinden. Er is nog geen definitieve overeenkomst aangekondigd. Beide bedrijven zijn mogelijk nog bezig hun opties te evalueren.

Die onzekerheid maakt het verhaal nog intrigerender. Beleggers verwachten vaak dat bedrijven eerst hun zwakkere activa verkopen.

Winstgevend onderdeel zou op de markt kunnen komen

De CEE-activiteiten blijven een van de sterkere divisies van Entain. De financiële resultaten onderstrepen het belang ervan. In 2025 genereerde de regio een EBITDA van 183,7 miljoen pond. Dat vertegenwoordigde ongeveer 15% tot 16% van de totale EBITDA van de groep.

Die cijfers wijzen erop dat het bedrijf niet van plan is om een noodlijdende activiteit af te stoten. In plaats daarvan weegt Entain wellicht af of een winstgevende verkoop zou kunnen helpen om toekomstige kosten in evenwicht te brengen. Toch zou de verkoop van een dergelijke activiteit geen gemakkelijke keuze zijn. De regio heeft gestage winsten en groeimogelijkheden opgeleverd.

Afgezien van de financiële gevolgen zou een eventuele transactie de langetermijnstrategie van Entain kunnen hervormen. Daarom zullen marktwaarnemers de ontwikkelingen de komende maanden waarschijnlijk nauwlettend volgen. Voorlopig staat het bedrijf voor een delicate afweging: winsten veiligstellen en tegelijkertijd beslissen over de toekomst van een van zijn sterkste regionale activa.