Hedgefondsen willen Codere verkopen voor meer dan € 2 miljard

Verkoopproces begint met adviseurs

Codere heeft adviseurs - Jefferies en Macquarie Capital - in de arm genomen om het verkoopproces in goede banen te leiden. Deze bedrijven zullen de gesprekken begeleiden en de interesse van potentiële kopers beoordelen. Rapporten suggereren dat bieders medio mei een eerste bod kunnen uitbrengen. Een definitieve deal zou voor augustus kunnen volgen - een snelle tijdslijn.

Ongeveer 84 beleggingsfondsen zijn momenteel eigenaar van Codere na eerdere herstructureringen. Dit brede eigendom kan de besluitvorming vertragen, omdat veel partijen het eens moeten worden over de prijs en de voorwaarden.

Financiële reset ondersteunt de verkoop

In 2024 voltooide Codere een grote herkapitalisatie die de schulden verminderde. Het bedrijf bracht de schulden terug van €1,4 miljard naar ongeveer €190 miljoen - een scherpe daling. Deze stap verbeterde de kasstroom en verlaagde de financiële risico's voor het hele bedrijf.

Het management zei dat de nieuwe structuur de groei zou ondersteunen en meer stabiliteit zou brengen. Die bewering wordt nu echt op de proef gesteld in de markt. Met een lagere schuld kan Codere aantrekkelijker worden voor kopers die op zoek zijn naar stabiele activa.

Uitbreiding vergroot interesse van kopers

Codere is actief in zowel Europa als Latijns-Amerika - een mix die wereldwijd interesse zou kunnen wekken. Het bedrijf is aanwezig in verschillende belangrijke markten met een gestage vraag. De belangrijkste regio's zijn

• Spanje en Italië in Europa

• Mexico, Argentinië en Colombia in Latijns-Amerika

• Panama en Uruguay als kleinere maar stabiele markten.

Deze mix geeft Codere een sterke basis in groeiende regio's, vooral in Latijns-Amerika. Codere Online kan ook deel uitmaken van elke deal, wat de totale waarde zou kunnen verhogen.

Kopers wegen prijs en risico

De gerapporteerde prijs kan echter de interesse van sommige groepen beperken. Analisten suggereren dat de waardering van €2 miljard hoog kan lijken voor veel kopers. Toch kunnen sommige bedrijven een deal overwegen - waaronder Allwyn en Flutter Entertainment.

Participatiemaatschappijen zouden ook betrokken kunnen blijven - als kopers of partners. Codere biedt zowel retailcasino's als online diensten aan - een mix die bedrijven kan aantrekken die willen uitbreiden in Latijns-Amerika.

Een belangrijk moment voor Codere

De komende maanden worden belangrijk voor Codere en zijn eigenaars. Het bod kan laten zien hoe de markt aankijkt tegen het herstelverhaal. Afgezien van deze deal zou de uitkomst een aanwijzing kunnen zijn voor bredere trends op het gebied van fusies in de game-industrie - naarmate bedrijven op zoek gaan naar groei in nieuwe regio's. Op dit moment staat Codere op een keerpunt - stabiel, maar nog steeds onder toezicht.